कुछ विशेषज्ञ आसन्न "ऋण बम" संकट की चेतावनी दे रहे हैं क्योंकि मेटा, ओरेकल, एक्सएआई और कोरवेव जैसे बड़े डेटासेंटर निर्माता न केवल इन सुविधाओं के निर्माण के लिए अरबों डॉलर जुटा रहे हैं, बल्कि अपनी बैलेंस शीट पर इन दीर्घकालिक ऋण दायित्वों को भी नहीं पहचान रहे हैं।

क्या हमें चिंतित होना चाहिए? नहीं, मुझे पता है क्योंकि मैंने यह फिल्म पहले देखी है।

यह इस तरह काम करता है: मेटा अपनी बढ़ती AI और क्लाउड कंप्यूटिंग जरूरतों को समायोजित करने के लिए एक डेटासेंटर बनाना चाहता है। यह एक अलग इकाई बनाता है जो अपनी वित्तीय स्थिति में समेकित नहीं है, जो डेटासेंटर का निर्माण करती है। इसे निधि देने के लिए, इकाई निवेशकों, बैंकों और अन्य वित्तीय फर्मों (मेटा से कुछ सहित) से धन जुटाती है, जो इकाई के अधिकांश हिस्से के मालिक हैं। एक अनुबंध है जिसके तहत मेटा के पास एक बार निर्मित डेटासेंटर का विशेष और पूर्ण उपयोग होता है। इस तरह मेटा को अपना डेटासेंटर मिल जाता है लेकिन इसे बनाने के लिए किए गए अधिकांश ऋण को इसकी पुस्तकों में देनदारी के रूप में नहीं दिखाया जाता है।

चिंता इन संस्थाओं में लगाए जा रहे भारी मात्रा में धन को लेकर है। फाइनेंशियल टाइम्स ने दिसंबर 2025 में रिपोर्ट दी थी कि तकनीकी कंपनियों ने विशेष प्रयोजन वाहनों और समान वित्तपोषण संरचनाओं के माध्यम से अपनी बैलेंस शीट से $120 बिलियन से अधिक AI डेटासेंटर खर्च को स्थानांतरित कर दिया था। गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि हाइपरस्केलर्स 2030 तक AI और डेटासेंटर पर 5.3 ट्रिलियन डॉलर खर्च कर सकते हैं और उम्मीद करते हैं कि निजी बाजार उस निर्माण के वित्तपोषण में तेजी से महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे।

संशयवादियों को चिंता है कि ये तकनीकी लोग जनता की आंखों पर पर्दा डाल रहे हैं और इस ऋण के दीर्घकालिक प्रभाव का ठीक से खुलासा नहीं कर रहे हैं। वे ऊर्जा कंपनी एनरॉन की ओर इशारा करते हैं, जो 2001 में आश्चर्यजनक रूप से विफल रही, जिससे उसके शेयरधारकों को अरबों डॉलर का नुकसान हुआ और ऐतिहासिक बाजार मंदी में योगदान हुआ।