भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के अध्यक्ष तुहिन कांता पांडे ने बुधवार को कहा कि नियामक हाल ही में लॉन्च किए गए समापन नीलामी सत्र (CAS) तंत्र में किसी भी हेरफेर के खिलाफ सख्त कार्रवाई करेगा।

"हम एक बात स्पष्ट करना चाहते हैं कि अगर लोग CAS प्रणाली में हेरफेर करते हैं, तो हम सख्त कार्रवाई करेंगे और इसे तुरंत करेंगे। CAS पारदर्शिता के लिए है। लेकिन अगर कोई सोचता है कि हम इसे बदनाम करने के लिए CAS में हेरफेर करेंगे, तो वे गलत हैं," पांडे ने मुंबई में FICCI के कैपिटल मार्केट्स कॉन्फ्रेंस में कहा।

"मुझे लगता है कि CAS भागीदारी में सुधार हो रहा है और आगे भी सुधार होगा। हम भागीदारी के लिए बाधाओं पर विचार कर रहे हैं," उन्होंने कहा।

इस महीने की शुरुआत में लॉन्च की गई नई प्रणाली, कम वॉल्यूम के कारण फोकस में रही है क्योंकि व्यापारियों को इसकी आदत हो गई है, जिससे बेंचमार्क निफ्टी 50 और सेंसेक्स दोनों सूचकांकों की समापन कीमतों में सामान्य से अधिक अंतर हो गया है।

उन्होंने यह भी कहा कि नियामक गुरुवार (20 अगस्त) को 2025-26 के लिए वायदा और विकल्प (एफएंडओ) खंड के लिए डेटा जारी करेगा, जो संकेत देगा कि सेबी और वित्त मंत्रालय द्वारा हाल के दिनों में खंड में अत्यधिक अस्थिरता को रोकने के लिए किए गए उपाय फलदायी रहे हैं या नहीं। जबकि सेबी ने लॉट साइज बढ़ाने और प्रति एक्सचेंज एक्सपायरी की संख्या सीमित करने जैसे उपाय किए हैं, वित्त मंत्रालय ने नवीनतम केंद्रीय बजट में इस खंड पर प्रतिभूति लेनदेन कर बढ़ा दिया है।

नियामक ने पहले भी इसी तरह का एक अध्ययन जारी किया था, जिसमें बताया गया था कि खुदरा निवेशकों द्वारा किए गए 90% से अधिक ट्रेडों में नुकसान होता है, कभी-कभी ऐसे निवेशकों को अपनी जान लेने जैसे चरम कदम भी उठाने पड़ते हैं। पांडे ने कहा, इस बार अध्ययन अधिक विस्तृत होगा, जो एफएंडओ सेगमेंट में खुदरा दर्शकों द्वारा लगाए गए दांव पर अधिक रंग प्रदान करेगा।

तकनीकी, कॉर्पोरेट बॉन्ड और अन्य क्षेत्रों पर उपाय चल रहे हैं

पांडेय ने कहा कि नियामक प्रौद्योगिकी, कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार को गहरा करने, प्रकटीकरण मानदंडों की समीक्षा और भारतीय बाजारों के विकास के अगले चरण के लिए विदेशी निवेशकों की भागीदारी बढ़ाने जैसे कई उपायों पर काम कर रहा है।

प्रौद्योगिकी पर, पांडे ने कहा कि सेबी जल्द ही बाजारों में AI और मशीन लर्निंग के जिम्मेदार उपयोग के लिए दिशानिर्देश जारी करेगा। "ये दिशानिर्देश स्पष्ट जवाबदेही और शासन नियंत्रण पर जोर देने के साथ एक स्तरीय दृष्टिकोण प्रदान करेंगे। ढांचे में डेटा नियंत्रण के साथ-साथ 'किल स्विच' और 'ह्यूमन इन द लूप' नियंत्रण की आवश्यकता होगी। इसका उद्देश्य निवेशक सुरक्षा के साथ नवाचार को संतुलित करना है।"

नियामक छोटे और मध्यम उद्यमों (एसएमई) के IPO को निर्देशित करने वाले ढांचे की भी समीक्षा कर रहा है। उन्होंने कहा, "बाजार निर्माण जैसे मुद्दों से छोटी कंपनी के IPO की लागत बढ़ जाती है। एक व्यापक समीक्षा चल रही है।"

सेबी भारत से वैश्विक फंड प्रबंधन गतिविधि का भी समर्थन करना चाहता है, पांडे ने कहा कि पोर्टफोलियो प्रबंधक नियमों में प्रस्तावित बदलाव से निर्णय लेने वालों को ऑनशोर से व्यापार करने में मदद मिलेगी, जिससे देश में इस संबंध में प्रचुर प्रतिभा का उपयोग किया जा सकेगा।

नियामक ने पिछले महीने एक परामर्श पत्र जारी किया था जिसमें पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं (पीएमएस) खंड में बड़े बदलाव का प्रस्ताव दिया गया था, जिसमें ऐसी योजनाओं को विदेशी प्रतिभूतियों में ग्राहकों के धन को निवेश करने की अनुमति देना, गैर-सूचीबद्ध कंपनियों में निवेश करना और एक नया म्यूचुअल फंड पीएमएस उत्पाद बनाना जैसे उपाय शामिल थे।