JD स्पोर्ट्स ने कहा कि 'हाई-हीट फुटवियर प्रोडक्ट' के लिए तिमाही धीमी रही। इसका मतलब यह नहीं था कि गर्मी में सैंडल बेचने में दिक्कत हो रही है। बल्कि, यह बड़े ग्लोबल ट्रेनर ब्रांड्स के नए डिज़ाइन लाने में नाकाम रहने की ओर इशारा था। जब Nike और Adidas, जिनका JD की बिक्री में आधे से थोड़ा ज़्यादा हिस्सा है (शहर के विश्लेषकों के अनुसार), का प्रदर्शन कमज़ोर रहता है, तो 'ट्रेनरों का बादशाह' कहलाने वाला यह रिटेलर भी आमतौर पर उसी हाल में होता है।

कम गर्माहट की यह शिकायत JD के शेयरधारकों के लिए नई नहीं है। 'जीवन-यापन की बढ़ती लागत का दबाव' वाली बात भी पुरानी है, खासकर अमेरिका में। और 'प्रमोशनल मार्केट' जैसे शब्द पिछले कुछ सालों से कंपनी के अपडेट्स में इतनी बार आए हैं कि यह बताना आसान होगा कि डिस्काउंट कब हावी नहीं है।

नतीजा एक और मुनाफे की चेतावनी और शेयर की कीमत में 14% की गिरावट रही। JD को अब इस वित्तीय वर्ष में £700 मिलियन से £800 मिलियन का अंडरलाइंग प्री-टैक्स मुनाफा होने का अनुमान है। पिछले अनुमान £750 मिलियन-£850 मिलियन से यह अंतर बहुत बड़ा नहीं है, लेकिन हर पैसा मायने रखता है। 2024 की शुरुआत से यह तीसरी चेतावनी है। इस बार खास निराशा इस बात को लेकर है कि यह पुरुषों के फुटबॉल वर्ल्ड कप का साल था, जो एक ग्लोबल बिजनेस के लिए आम तौर पर स्पोर्टी माहौल बनाने में मददगार होना चाहिए था।

बाजार साफ तौर पर कमज़ोर है। Nike का शेयर इस साल एक तिहाई गिरा है, भले ही पिछले दो सालों में उसका प्रदर्शन खराब रहा हो। या Adidas की हालिया चेतावनी देखें कि वर्ल्ड कप पर उसका बड़ा मार्केटिंग दांव काम नहीं आया। या फिर अमेरिकी उपभोक्ताओं का ऊंची ऊर्जा कीमतों के जवाब में सुस्त खर्च: अमेरिका के सबसे बड़े रिटेलर Walmart ने इस हफ्ते छह साल में अपनी सबसे धीमी बिक्री वृद्धि दर्ज की।

फिर भी, JD के लिए सबसे बड़ी चिंता यह है कि पूरा 'एथलीज़र' ट्रेंड वापस नहीं आ रहा है – या अगर आता भी है, तो पुराने दिनों के स्तर पर नहीं। कोविड महामारी ने जॉगर्स और ट्रेनरों के लिए एक छोटा सा बूम पैदा किया था, लेकिन तब से दिशा सिर्फ एक तरफ रही है। क्या Nike और Adidas ने कीमतें बहुत बढ़ा दीं? क्या Hoka और On जैसे ब्रांड्स ने उन्हें पीछे छोड़ दिया? या फिर उपभोक्ताओं का स्वाद ही बदल गया है? शायद कुछ हद तक ये सब कारण हैं – और इनमें से कोई भी JD के लिए अच्छी खबर नहीं है।

कैशफ्लो का अनुमान £460 मिलियन-£520 मिलियन, जो पहले जैसा ही है, यह साबित करता है कि JD का यह दावा सही है कि उसने 2010 के दशक में अपने सफल ग्लोबल विस्तार के बाद आंतरिक नियंत्रणों को मजबूत किया है। फिर भी, सुधार का इंतज़ार करना, कैशफ्लो गिनना और कुछ शेयरों की खरीदारी करना एक बेरंग ज़िंदगी है।

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न्यूज़लेटर प्रमोशन के बाद

रणनीति को लेकर असहमति के कारण पिछले महीने चेयरमैन एंड्रयू हिगिंसन के जाने की खबरें थीं, और यह देखना आसान है कि तनाव क्यों होगा। शेयर की कीमत 2019 के स्तर पर वापस आ गई है। अगर यह एक पारंपरिक पब्लिक कंपनी होती, न कि ऐसी कंपनी जिसमें Pentland Group का 55% हिस्सा है, तो CEO रेजिस शुल्त्स पर खुद को संभालने के लिए कुछ उपाय करने का दबाव और होता। गैर-Pentland शेयरधारक निश्चित रूप से निराश हैं।